Mise à jour le 24 mai, 2022 par Metaverse
Les crypto-monnaies ont toujours été accompagnées d’une forte volatilité. Des hauts et des bas dans leurs prix respectifs qui les positionnent comme des investisseurs hautement spéculatifs. Cependant, ce que nous voyons ces derniers jours va au-delà des fortes fluctuations.
Une panique émerge dans l’environnement crypto. Et le coup d’envoi est venu de Luna , la crypto-monnaie destinée à catalyser la pièce instable TerraUSD, qui a été conçue pour rester constamment évaluée à 1 $ mais a plongé en dessous de 40 cents ces derniers jours.
Il se trouve que Luna est passée de près de 120 dollars début avril à environ 1 centime jeudi de la semaine dernière , un événement si catastrophique que son développeur Terraform Labs a été contraint d’arrêter ses opérations en chaîne. Un crypto-crash à part entière.
Il est très curieux de savoir ce qui se passe car dans l’environnement crypto, la valorisation de Bitcoin serait donnée par la proportion limitée de pièces disponibles dans sa distribution, la proportion de détenteurs et la confiance des investisseurs.
Mais, en contrepoint, nous aurions les crypto-monnaies qui cherchent à être “stables” et dont la valeur est liée à la monnaie légale comme le dollar américain. Certains types de pièces stables utilisent également des algorithmes pour contrôler leur approvisionnement en pièces et rester cohérents avec la valeur du dollar. Cela vise à préserver une certaine confiance soutenue par le gouvernement dans les marchés virtuels. Eh bien, ce qui devrait être stable… la réalité montre qu’il ne l’est pas.
Cet impossible TerraUSD a généré un effet de propagation sur le reste des crypto-monnaies. La raison vient du fait que ces pièces stables, qui sont censées être un moyen d’échange plus fiable, sont généralement rattachées à un actif stable comme le dollar américain et sont censées ne pas fluctuer en valeur et sont utilisées par de nombreux investisseurs pour acheter d’autres crypto-monnaies.
Nous avons vu une semaine noire dans les crypto-monnaies qui ont anéanti 500 milliards de dollars au cours de la semaine dernière, ce qui signifie que de nombreux autres jetons sont dans leur propre chagrin et 1,25 billion de dollars de la capitalisation boursière la plus élevée du secteur, atteinte à la fin de l’année dernière.
Le prix du Bitcoin a plongé à son point le plus bas depuis 2020, en dessous de 30 000 $. Coinbase, le grand échange de crypto-monnaie, a suivi cette voie. L’accélération de la baisse des monnaies virtuelles comme Bitcoin et Ether montre que, dans certains cas, deux années de bénéfices peuvent disparaître du jour au lendemain.
La plus forte corrélation avec les actions parmi ses facteurs clés
Au-delà des forts mouvements erratiques du court terme, si l’on se souvient des événements pertinents de l’année précédente, parmi les nouveautés clés dans le monde des crypto-monnaies en 2021 figurait l’arrivée d’investisseurs institutionnels dans le monde de la crypto.
Nous avons le cas de Tesla acquérant pour 1,5 milliard de dollars de bitcoin et des banques comme JPMorgan et Morgan Stanley ainsi que des fonds spéculatifs ont commencé à allouer des actifs de clients au bitcoin cette année-là.
Que les institutionnels entrent signifiait une acceptation croissante du courant dominant, ce qui a conduit à une augmentation des prix. Les crypto-monnaies ont grimpé en flèche, la capitalisation boursière du secteur ayant augmenté de 185 % cette année-là.
Un rapport récent de Morgan Stanley a révélé que les investisseurs institutionnels dominaient le commerce des crypto-monnaies en 2021, les investisseurs de détail ne représentant qu’un tiers de tous les échanges de crypto-monnaie.
Le marché des crypto-monnaies a montré une corrélation positive avec les marchés boursiers et l’arrivée des institutionnels a augmenté cette corrélation. En fait, investir dans Bitcoin ressemblait beaucoup à un investissement à effet de levier sur le Nasdaq. Et cette corrélation signifie que lorsque le marché boursier s’effondre, il emporte la crypto avec lui.
Cette année, le Nasdaq est en baisse de 25 % et le S&P500 de 15 % . Si la corrélation a augmenté par rapport aux indices ont augmenté et qu’ils chutent, la conséquence logique est des accidents généralisés.
L’effondrement des crypto-monnaies est le signe d’une régression plus large observée dans les actifs à risque, entraînée par la hausse des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation et l’incertitude économique causée par l’invasion russe de l’Ukraine.
